私募债券（Private Placement Bond）是发行主体借助非公开的方式，专门向特定少数符合资质要求的合格投资者募集资金而发行的债券形式。这里的 “非公开方式” 意味着发行过程不会通过证券交易所、公共媒体等公开渠道进行宣传或募集，而是由发行主体或其委托的承销机构直接与目标投资者进行私下沟通、协商，整个发行流程不向社会大众公开，也不接受普通公众的认购申请。
而 “特定少数合格投资者” 有着明确的范围界定，通常包括各类金融机构（如商业银行、证券公司、信托公司）、保险公司、养老基金、私募基金、合格境外机构投资者（QFII）以及符合监管规定的高净值企业或个人等专业投资群体。这些投资者并非随意确定，而是需要满足监管机构设定的严格标准 —— 比如在资产规模上，可能要求个人投资者金融资产不低于一定金额（如数百万元），企业投资者净资产达到特定门槛；在风险识别能力上，通常要求具备丰富的投资经验和专业知识，能够独立评估债券的投资风险。
私募债券的核心特点集中体现在发行对象的特定性和发行过程的非公开性上。与公募债券面向社会不特定公众不同，它从一开始就明确排除了普通社会公众的参与，仅针对那些经过筛选、符合监管要求的少数专业投资者群体。这种特定性既体现在投资者范围的限定上，也体现在发行主体与投资者之间往往存在直接的、定向的沟通机制，发行条款（如利率、期限、付息方式等）甚至可以根据双方的需求进行个性化协商，从而更好地匹配发行主体的融资需求和投资者的风险偏好。